طن ذهب أسبوعياً إلى ملجأ نووي في سويسرا مقابل عملات مشفرة.. ما القصة؟

طن ذهب أسبوعياً إلى ملجأ نووي في سويسرا مقابل عملات مشفرة.. ما القصة؟

تنقل شركة "تيثر" أكثر من طن من الذهب أسبوعياً إلى أحد الملاجئ النووية في سويسرا والتي لديها ما يقارب 370 ألف ملجأ نووي كإرث من الحرب الباردة، أعيد اليوم تحويل استخدامها بشكل مختلف كخزنة شديدة الحراسة.

"تيثر هولدينغز إس إيه" عملاق العملات الرقمية، تُعد الآن أكبر مخزون معروف من السبائك في العالم خارج نطاق البنوك والدول، بحسب ما ذكرته "بلومبرغ".

على مدار العام الماضي، أصبحت تيثر بهدوء واحدة من أكبر اللاعبين في سوق الذهب العالمي، تجسيداً لتلاقي عالمي العملات الرقمية والذهب، حيث يُعد انعدام الثقة المشترك في ديون الحكومات عاملاً رئيسياً وراء الارتفاع الكبير في الأسعار إلى مستويات غير مسبوقة تجاوزت 5200 دولار للأونصة.

ومع ذلك، لا يزال القليل معروفاً عن آليات عملها الداخلية، أو استراتيجيتها في مجال الذهب. عندما استقال اثنان من كبار تجار الذهب من بنك "HSBC Holdings Plc"، أحد أبرز بنوك الذهب في العالم، العام الماضي، ضجت الأوساط المالية بالتكهنات حول وجهتهما التالية؛ ولم يتوقع أحد أن تكون الإجابة هي شركة "تيثر".

في مقابلة مع "بلومبرغ"، وصف الرئيس التنفيذي باولو أردوينو دور الشركة في سوق الذهب بأنه مشابه لدور البنك المركزي، وتوقع أن يطلق خصوم واشنطن الجيوسياسيون بديلاً مدعوماً بالذهب للدولار. وكشف أن الشركة تخطط لمواصلة استثمار أرباحها الهائلة في الذهب، مع بدء منافسة البنوك في تداول المعدن.

وقال: "سنصبح قريباً أحد أكبر البنوك المركزية للذهب في العالم".

حتى في هذه الظروف التاريخية لسوق الذهب، تبرز أنشطة Tether بشكلٍ لافت.

فقد زادت الشركة مشترياتها بشكلٍ سريع، حيث أضافت أكثر من 70 طناً من الذهب خلال العام الماضي لاحتياطياتها ولعملتها الرقمية المستقرة الخاصة بالذهب، وفقاً لحسابات "بلومبرغ".

يتفوق هذا الرقم على ما أعلنته معظم البنوك المركزية، باستثناء بولندا، والتي أضافت 102 طن إلى احتياطياتها. كما أنه يفوق مشتريات أي صندوق استثماري متداول باستثناء أكبر 3 صناديق، والتي تمثل النشاط الجماعي لعشرات الآلاف من المتداولين والمستثمرين الأفراد.

يشبه المكان، أحد المناطق التي مرت عليك في أفلام جيمس بوند، وفقاً لأردوينو. والذي قال إن هذا المكان يمتلك حوالي 140 طناً من الذهب معظمها من احتياطياتها الخاصة، بالإضافة إلى السبائك التي تدعم عملتها الرقمية الذهبية.

تبلغ قيمة هذه الكمية من المعدن حوالي 24 مليار دولار، وهي أكبر مخزون معروف خارج نطاق ما تحتفظ به البنوك المركزية وصناديق الاستثمار المتداولة والبنوك التجارية التي تدعم خزائنها مراكز التداول الرئيسية.

وهذا المخزون في ازدياد مستمر: قال أردوينو إن شركة تيثر تشتري بمعدل طن إلى طنين أسبوعياً، وتعتزم مواصلة ذلك "بالتأكيد خلال الأشهر القليلة القادمة".

وأضاف الإيطالي البالغ من العمر 41 عاماً: "بالطبع، سنقرر بناءً على السوق، لكن نعم، أعتقد أننا سنستمر في هذا الاتجاه".

وعند سؤاله عما إذا كانت هناك نقطة قد تُقلل فيها شركة تيثر مشترياتها من الذهب، قال أردوينو: "ربما سنُقلل، لا نعلم بعد. سنُقيم طلبنا على الذهب بشكل ربع سنوي".

ارتفعت حصة الذهب من احتياطيات تيثر

تجني تيثر أرباحها من عملتها الرقمية المستقرة بالدولار الأميركي، والتي تعد عملاق هذا القطاع، حيث يبلغ حجم تداولها 186 مليار دولار. تحصل الشركة على دولارات حقيقية مقابل رمز "USDT"، وتستثمرها في سندات الخزانة وأصول أخرى، مثل الذهب، محققة مليارات الدولارات من الفوائد وأرباح التداول.

سرية سوق الذهب تعني أنه بينما يسهل وصف العوامل الرئيسية الدافعة للاستثمار، يصعب تحديد الجهة التي تقف وراء عمليات الشراء. فعلى سبيل المثال، كشفت الصين رسمياً عن 27 طناً فقط من المشتريات العام الماضي، لكن يعتقد العديد من المتداولين أنها اشترت أكثر من ذلك بكثير.

ونظراً لحجم مشتريات شركة تيثر المعلنة، أشار بعض مراقبي السوق إلى دورها في تحريك الأسعار العالمية. وأشار محللون في مجموعة جيفريز المالية في مذكرة لهم إلى أن هذه المشتريات ساهمت على الأرجح في ارتفاع سعر الذهب بنسبة 65% العام الماضي، واصفين تيثر بأنها "مشتر جديد مهم" قد "يدفع الطلب على الذهب بشكل مستدام".

ومع ذلك، لا تمثل تيثر سوى جزء صغير من اندفاع أكبر بكثير من المستثمرين نحو الذهب، حيث اشترت البنوك المركزية ومستثمرو صناديق المؤشرات المتداولة مجتمعين أكثر من 1500 طن من المعدن.

قال كبير الاستراتيجيين في مجلس الذهب العالمي، جون ريد، إن شراء شركة تيثر كان له تأثير على السعر، لكنه لم يكن سوى جزء صغير من أسباب الارتفاع المذهل للذهب. وأضاف: "لقد ساهموا في هذا الارتفاع، لكن ليس كل شيء بأي حال من الأحوال".

أفضل منصة تداول للذهب في العالم

لا يكتفي أردوينو بشراء الذهب فحسب، بل يريد أيضاً أن تتداوله شركة تيثر، لتنافس بذلك فعلياً بنوكاً كبرى مثل جي بي مورغان تشيس وإتش إس بي سي وغيرها من البنوك المهيمنة على السوق.

قال أردوينو إن الشركة بحاجة إلى "أفضل منصة تداول للذهب في العالم" لمواصلة شراء السبائك على المدى الطويل والاستفادة من أي ثغرات محتملة في السوق، مضيفاً أن الشركة لا تزال تُحلل السوق، وسيتم وضع استراتيجيات التداول المحتملة بحيث "تبقى الشركة مُحتفظة بحصص كبيرة من الذهب المادي".

وأضاف أردوينو: "هدفنا هو ضمان وصول ثابت ومستقر وطويل الأجل إلى الذهب".

ويُعد تعيين الشركة لاثنين من كبار تجار الذهب من بنك HSBC للمساعدة في إدارة أنشطتها في سوق السبائك مؤشراً على طموحاتها المتزايدة. وأوضح أردوينو أن شركة Tether تبحث عن طرق للتداول النشط للذهب الذي تمتلكه، بما في ذلك إمكانية اقتناص فرص المراجحة عندما يختلف سعر العقود الآجلة اختلافاً كبيراً عن أسعار المعدن المادي.

ويُمثل شراء ما قيمته مليار دولار شهرياً من الذهب المادي تحدياً لوجستياً. وأشار أردوينو إلى أن Tether تشتري الذهب مباشرةً من مصافي التكرير في سويسرا، ومن أكبر المؤسسات المالية في السوق، وقد يستغرق وصول طلبية كبيرة من المعدن شهوراً.

قال إن الشركة تبحث سبل تحسين كفاءة عملية شراء الذهب، "لأن طناً إلى طنين أسبوعياً كمية كبيرة جداً".

ولا يقتصر اهتمام شركة تيثر على سبائك الذهب فحسب، بل دفعها تفاؤلها بشأن المعدن النفيس إلى الاستحواذ على حصص في شركات حقوق الملكية، المتخصصة في شراء إيرادات تعدين الذهب.

وقد استحوذت الشركة على حصص في جميع شركات حقوق الملكية الكندية المدرجة متوسطة الحجم تقريباً، بما في ذلك Elemental Royalty Corp وMetalla Royalty & Streaming Ltd وVersamet Royalties Corp وGold Royalty Corp.

ويقود عملية الاستحواذ السريع على حصص الملكية في شركات حقوق الملكية خوان سارتوري، وفقاً لمصادر مطلعة، وهو سيناتور أوروغواياني سابق ورجل أعمال وشريك في ملكية نادي سندرلاند لكرة القدم في الدوري الإنجليزي الممتاز.

الذهب مقابل الدولار

في بعض النواحي، يشبه نهج تيثر تجاه الذهب نهج البنك المركزي. على غرار البنوك المركزية، تُقدر هذه الدول الذهب لسيولته، فضلاً عن كونه أصلاً احتياطياً لا يُمثل ديناً لأحد.

وقال أردوينو في مقابلة سابقة مع "بلومبرغ": "الذهب، منطقياً، أصل أكثر أماناً من أي عملة وطنية. جميع البنوك المركزية في دول البريكس تشتري الذهب".

وأضاف هذا الأسبوع أن مستخدمي عملة Tether الرقمية المستقرة بالدولار في الأسواق الناشئة هم "بالتحديد من يحبون الذهب ويستخدمونه لحماية أنفسهم من حكوماتهم التي تُخفض قيمة عملاتهم منذ زمن طويل". وتابع: "نعتقد أن العالم يتجه نحو الظلام، ونعتقد أن هناك الكثير من الاضطرابات".

وارتفاع الذهب بنسبة تصل إلى 2.5% يوم الأربعاء، مسجلاً ارتفاعاً للجلسة الثامنة على التوالي، ومحققاً رقماً قياسياً جديداً، بعد تصريحات الرئيس الأميركي دونالد ترامب التي تُشير إلى ارتياحه لانخفاض الدولار مؤخراً، ما أدى إلى هبوط الدولار إلى أدنى مستوى له منذ عام 2022.

ومع ذلك، يبقى شراء الذهب محفوفاً بالمخاطر. أي تحول عن الاحتفاظ بالدولار الأميركي يُنذر بخسائر قد تُهدد قدرة شركة Tether على ضمان ثبات قيمة عملتها الرقمية المستقرة USDT عند دولار واحد.

في نوفمبر، خُفض تصنيف USDT إلى "ضعيف" من قبل محللي وكالة S&P Global Ratings، الذين أشاروا إلى أن تقييمهم "يعكس ارتفاع نسبة انكشاف الشركة على الأصول عالية المخاطر في احتياطياتها خلال العام الماضي"، بما في ذلك البيتكوين والذهب والقروض المضمونة وسندات الشركات، بالإضافة إلى محدودية الإفصاح.

تسعى "تيثر" إلى الاستفادة من هذا التوجه من خلال منتج آخر، وهو Tether Gold أو XAUT، وهو رمز ذهبي قابل للاستبدال بسبائك ذهبية مادية. أصدرت الشركة عملة XAUT تعادل حوالي 16 طناً من الذهب أو 2.7 مليار دولار، كما أطلقت فئة أصغر من العملة تُسمى Scudo.

وقال أردوينو إن هناك "احتمالاً كبيراً" أن يصل حجم تداول XAUT في السوق إلى ما بين 5 و10 مليارات دولار بنهاية هذا العام. وفي هذه الحالة، قد تضطر الشركة لشراء أكثر من طن من الذهب أسبوعياً لعملة XAUT وحدها، هذا فضلاً عن الذهب الذي تشتريه لاحتياطيات عملتها المستقرة مقابل الدولار.

وقال أردوينو: "أرى أن هناك دولاً أجنبية تشتري كميات كبيرة من الذهب، ونعتقد أن هذه الدول ستطلق قريباً نسخاً رقمية من الذهب كعملة منافسة للدولار الأميركي".

وسواء ظهر منافس مدعوم بالذهب للدولار الأميركي أم لا، فقد استحوذت عمليات شراء Tether على اهتمام الرأي العام. "من المثير للاهتمام حقاً أن أحد اللاعبين الرئيسيين في مجال العملات المشفرة يرى الذهب باعتباره أول عملية تجارية لتخفيض قيمة الدولار الأميركي".

ساعد في النشر والارتقاء بنا عبر مشاركة رأيك في الفيس بوك

المصدر: منتديات حبة البركة - من قسم: أخبار و إعلانات